廣義貨幣供給 直逼警戒線 10月M2年增率創26個月新高，貨幣供給成長已遠高於經濟成長

10月外資淨匯入31.64億美元，文件倉使得M2（廣義貨幣供給額）年增率達5.99％、創26個月新高，且逼近央行貨幣成長目標區上限。但對應經濟成長率持續下修，顯示貨幣供給成長已遠高於經濟成長。中央銀行昨（25）日公布10月金融情況，貨幣總計數M1B及M2年增率雙升，各為8.58％及5.99％，其中前10月M2平均年增率為4.55％，落於央行M2貨幣成長目標區2.5∼6.5％中線附近；但主計總處即將於週五公布最新預測，今年經濟成長率2％恐會不保，代表貨幣供給有成長過高的疑慮。央行官員不諱言，今年經濟成長的確不如預期，內部已用模型試算明年M2合理目標區，但官員強調，就前10月M2年增率4.55％水準，顯示央行持續提供一個比較寬鬆的環境，因為市場需要資金，若資金不足，將直接影響到投資及消費。但市場人士預估，市場資金過剩，勢必會對物價上漲造成一定的壓力，加上政府宣布油電雙漲後，已明顯帶動萬物齊漲效應，如果央行今年年底理監事會宣布調低明年M2貨幣成長目標區，將是近五年半以來首見，代表存倉行調整貨幣寬鬆政策的程度。由於央行總裁彭淮南在第3季理監事會後說過「利率不會永遠這麼低」，提醒民眾留意利率走高的風險，以這個升息風向球，再看彭總裁一向強調的貨幣政策，必須考量「未來物價走勢」及國際金融情勢；如果游資浮濫持續，卻依然無助於實體經濟的成長，結果勢必衝擊物價穩定。銀行主管認為，如果市場資金浮濫不變，且經濟成長動續弱，物價向上攀升，屆時將會符合央行的升息要件；也就是說，如果年底真的宣布明年下調M2目標區，先強化收回市場游資的動作，且不排除接下來就是升息因應，緊縮資金。至於M1B年增率從去年10月往上突破M2年增率，形成所謂的「黃金交叉」後已持續超過一年，代表股市資金動能的M1B，與M2的距離10月又擴大至2.59個百分點，預期年底前均會持續。另外，10月台股加權指數大漲3.38％，代表散戶指標的證券劃撥存款餘額攀升至1.33兆元、創19個新高；外匯存款也因銀行人民幣存款調高利率效應，外匯存款逼近3.4兆元，續創新高，且10月年增率達23.66％，為6年來的高點。儲存