利率倘急升港银资产质素受冲击 金管局吁对美退市保持警觉

美国退市的问题备受关注，迷你倉金管局指出，若利率大幅上升，可能会对银行资产负债表及资产质素产生重大影响，企业的偿债能力，以至物业价格可能面临重大压力，加上银行的内地相关贷款比例上升，令银行业未来一年面临的风险增加。银行须继续审慎管理相关借贷。物业市场应作好准备尽管该局发表的《货币与金融稳定情况半年报告》指出，本港银行业上半年表现理想，贷款急升19%，零售银行税前盈利较去年下半年增加30.9%，净息差扩濶4 个基点，至1.41%。但报告一篇分析美国1994 至1995 年利率上升周期的经验及其对本港影响的文章指出，当年事件对港影响相对轻微，但审视当前形势，「联储局的货币政策正常化对香港的潜在影响可能较大」，因为内部失衡正逐渐形成，尤其在物业市场方面。故应保持警觉，作好准备，以应对美国退市可能带来的冲击和市场波动。随着美国货币政策最终正常化，假设利率上升2 厘的冲击下，零售银行的利率持仓价值可能下跌的幅度，相当于其6 月资本基础总额mini storage1.4%，影响似乎仍在可控范围；若利率以较大幅度飙升，则可能引致更严重的影响。当利率上升时，公司的偿债能力可能面临考验，占本地贷款逾7 成的公司贷款增幅由去年下半年的3%，升至今年上半年的13.2%，但公司的债务杠杆比率近年不断上升，资产与股东资金比率去年底已达到1.76 倍，利息覆盖率明显恶化。若如市场预期，美国退市或令本港大量资金外流，则公司信贷风险情况可更为严峻。未来贷款增长料放缓本地银行对非银行类客户的中国内地相关贷款至6 月底为31,980 亿元，较6 个月前增加16.76%，零售银行此类贷款同期亦增加12.6%，至20,030亿元，两者分别占银行体系总资产的18.6%及18.2%。鉴于市场对中国内地增长前景、企业杠杆比率及资金状况的忧虑加剧，银行的内地相关贷款比例上升，仍是一个重大风险因素。尽管上半年银行业的贷款有所加快，贷款总额继去年下半年上升4.1%后，上半年再升10.2%，报告预期未来贷款增长的步伐或会放缓。儲存