股博士随笔：联想集团不妨低吸

联想集团（00992）昨股价创半年以来收市新高，mini storage惟公司近来并未有利好消息，笔记本电脑市占率继续下跌，计划生产的智能电视未有方案，智能手机亦处于高度竞争的战国时代，「PC+」概念并不易行，但基本上已站稳阵脚，科技股很大程度视乎管理层的变通能力，联想在这方面一直乘着对手失策而占得先机，仍可投以信心一票。联想集团去年微软推出Surface第一代之时，曾对联想构成不少压力，但结果是雷声大雨点小，如今Surface第二代亦将推出，市场已不再认为会对联想构成竞争。而联想也专注于低端市场，近期公布推出的3款平板电脑均着重于价廉物美，与iPad等已划分成两个市场。笔电市场虽被板脑蚕食，但板脑同样被智能手机抢市场，付运量呈按季下迷你倉，而笔电则始终有其市场空间。业务策略成功iPhone 5c价格比想像中高得多，令内地智能手机商松了一口气，但中低端智能手机仍然强敌林立，尤以千多元人民币手机为甚。联想手机业务虽然已扭亏为盈，但相信盈利能力依然不高，暂时亦看不出性能比有特别之处。借着微软、苹果公司和惠普等竞争对手策略出错，联想的表现一直跑赢市场，虽然投资者对公司的前景抱怀疑态度，但每季的盈利增长仍超乎预期，集团成功走新兴市场和低价路线策略。PC+的最后一步棋是智能电视，乐视和小米均已发布新电视机，并以低价招徕，联想按兵不动料需苦寻新招数。近期股价强势未见有特别因素支持，但集团朝着健康发展，现价预测市盈率约15倍不算高，仍可候低吸纳。DR.Stock儲存倉