互聯網金融點燃了百姓的理財熱情，悄然撼動金融格局 四問這“寶”那“寶”

新蒲崗迷你倉新華社記者吳雨 陳雯瑾餘額寶、理財通、百發等互聯網金融理財產品銷售一片火熱。但一片喧囂背後，不少人開始意識到，以網絡為銷售平台的"寶們"存在種種不足，有著無法迴避的問題。一問：如何保證穩定收益率？家住北京豐台區的陳小姐告訴記者，她的餘額寶賬戶金額從3000元增加到了5萬元，收益率是她不斷將銀行儲蓄"搬家"的原動力。一位銀率網分析師表示，2013年下半年，資金緊張狀況加劇，同業拆借利率走高，以做短投為主的貨幣型基金收益率沖高非常容易。金融問題專家趙慶明認為："目前資金價格高企，貨幣型理財產品在一段時間內還能維持4％至6％的收益率，但高收益是不可持續的。"他認為，利率持續高企最終將影響宏觀經濟增速放緩，企業利潤下滑，難以維持高融資成本，高利率也就不在。二問："寶"們的空間還有多大？央行日前發佈數據顯示，截至去年底，金融機構活期及臨時性存款為180077．53億元。這意味著，互聯網餘額寶們如果緊盯著居民手中的活期存款，那麼其吸收碎片化資金的最大空間約在18萬億元左右。互聯網金融觀察員陳凱認為，盡管目前活期及臨時性存款的主力軍還是中老年人，18萬億元很難完全流入互聯網金融產品。隨著互聯網金融產品走向"同質化"，光拼收益率是難以為繼的，還得看客戶黏性。迷你倉凱說，"互聯網金融應當立足于服務，開拓更多功能，做好差異化服務，才能擁有更廣闊的成長空間。"三問：用戶資金真的安全嗎？除了技術層面，對於互聯網金融的不信任還存在於運作資金的金融機構。趙慶明認為，以天弘基金為例，目前其資金投向多為協議存款，"一旦遭遇流動性風險、兌付風險，其整體實力將接受嚴峻考驗。"陳凱說，商業銀行對首次購買理財產品的客戶要進行風險承受能力評估，但互聯網企業銷售理財產品卻不用。一股腦沖進"寶們"的人群，真的都有足夠的風險承受力嗎？另外，在互聯網金融大潮中，部分產品存在資金投向說明不夠、網絡平台風險責任不清、風險揭示不足等問題，亟待監管部門出台新辦法予以約束。四問：如何服務實體經濟？互聯網金融將碎片化的資金整合，盤活了一定的存量，迫使銀行將一部分利潤讓利給了老百姓。"但互聯網金融的出現，延長了融資鏈條，抬高了融資成本，對於實體經濟有著不小影響。"趙慶明說。有業內人士認為，餘額寶在銀行體內"抽血"，提升了實體經濟的融資成本，威脅著商業銀行的運營安全。當然，"寶們"也帶來了正面激勵。趙慶明認為，對企業來說，高資金成本刺激企業節約成本、調整經營結構；對銀行來說，互聯網金融也倒逼銀行轉變經營方式，促使產品多樣化。（據新華社北京1月29日電）迷你倉將軍澳