美銀美林估分派率 增至6.6%

　　香港電訊（06823）斥巨資收購CSL後，迷你倉美銀美林料因成本節省等，可增加明年可分派金額約三成，預計分派回報率可達6.6%。　　香港電訊目前跟渣打達成協議，借貸25億美元，貸款期18個月，以促成交易。另外，CSL於最新年度可分派金額為7.6億元。評級上調至買入 目標價9元　　董事總經理艾維朗指，會考慮發債、長期貸款，甚至股本融資，以支持收購。他強調管理層進行任何交易前，都確保分派不受影響，稱是次收購可節省很多店面、網絡基站等開支，期望可因而增加分派。　　美銀美林假設，CSL每年可分派現金於2014及15年self storage持不變，而香港電訊每年因上述貸款的利息開支為5.8億元，因網絡協同效應及避免重複建設可節省開支7億元，總計令明年可分派現金流由原來的29.1億元，增至37.8億元。該行因此把香港電訊目標價由7元升至9元，相當於明年回報率6.6%，上調投資評級至「買入」。　　另外兩間本地電訊商和電香港（00215）及數碼通（00315），昨日升幅更勁，分別升近11%至2.83元及18.6%至8.81元。　　有分析員指，收購消除電訊商明年就3G牌照惡性競價的可能，投資者寄望市場競爭保持理性，甚至憧憬未來收購整合機會，令股價急升。迷利倉