益納利美昌賺幅將改善

1.益納利美昌(INARI，self storage0166，創業板)在收購AmertronGlobal公司後，對公司業務有什麼影響?2.請問半導體領域的展望，益納利美昌的展望如何?3.請問該公司的盈利展望?股息展望?4.該公司的合理價格是多少?本地智能手機與平板電腦(S&T)半導體製造業者之一的益納利美昌(INARI，016 6，創業板)，過去5年的淨利復合年增長率(CAGR)均達40%。該公司早前收購AmertronGlobal公司，進一步提升產品組合，使得該公司從智能手機與平板電腦領域，擴至航空、國防及汽車領域。隨著智能手機與平板電腦使用已成趨勢，這項收購案也讓益納利美昌搭上趨勢 列車，已趨成熟的半導體領域的大量需求，也支撐該領域的發展，為益納利美昌增添防禦性特質。收購及整合AmertronGlobal公司後，益納利美迷利倉2014財年首季營業額按年勁揚 2.5倍，盡管淨利賺幅因產品組合差異，導致賺幅由13%下調至11%，但該公司同期的按年淨利增幅卻達1.79倍。晶片組裝占營收75%即使我們不將AmertronGlobal的最高業績作為考量，益納利美昌在自行成長的情況下，依然可透過持續性的產能擴張，取得30%的按年營業額增幅。盡管整合後，淨利賺幅下滑，但隨著該公司持續提高營運效率，賺幅將會改善。益納利美昌的核心業務，是為Avago科技進行無線頻率(RadioFrequency)晶片組裝，這項業務占公司總營業額的75%，也是智能手機與平板電腦業務成長的主力。隨著資訊通訊科技的新一輪改革進程，即從高速分組接入(HSPA)即將演化成為長期演進技術(LTE，俗稱4G)，益納利美昌于無線頻率領域的專業將為該公司于市場中奠定一席之位。迷你倉