東方通國產中間件第一品牌完美登陸A股

近日，中間件廠商東方通(300379)公告通過詢價已確定發行價格22元/股，本次公司IPO共計發行12,858,296股，即將登陸A股。據悉，本次公司發行期間機構參與活躍，三地路演場場爆滿。作為A股公司中第一家中間件廠商，公司在業內相當知名，被譽為國產中間件的第一品牌，屬於A股的稀缺品種，自然受到了資金面的廣泛關注。一、政策助推國產中間件行業步入高速增長軌道提到中間件，大部分投資者可能並不熟悉，但在計算機領域中，中間件是十分重要的基礎程序，位於應用軟件與操作系統、數據庫之間，為應用軟件在不同的技術之間共享資源提供基礎性作用，是大型網絡應用系統的關鍵支撐軟件，被列為與操作系統、數據庫並重的基礎軟件之一。由於中間件軟件廣泛應用于國家敏感行業的信息系統，事關國家安全，其中以金融、電信、政府等為代表的系統用戶構成了中間件的主要用戶群體，2012年占到市場容量的68%。而國內市場被IBM和Oracle等國外廠商占據了約70%市場份額。從國家信息安全等戰略角度考慮，政府近年來在政策、資金、人才、輿論導向等方面大力扶植具有自主知識產權的國產基礎軟件企業。2011年，國務院《進一步鼓勵軟 件產業和集成電路產業發展若干政策》正式頒佈，將軟件產業作為戰略性新型產業給予極大政策空間。特別是國家"核高基"重大專項的推進，更是表明瞭國家發展基礎軟件的決心，中間件作為基礎軟件中國內外技術水平差異最小的子行業，政策受惠力度最大。這種長期的戰略性支持不僅使國產中間件行業的實力不斷加強，更重要的是，極大地增加了用戶對國產中間件軟件的信心。特別是在電子政務領域，國產化率大幅度提升，國產中間件獲得了一個前所未有的良好發展環境。隨著國家信息化建設的不斷深入，將為國產中間件產業發展帶來了十分廣闊的市場前景。據統計，2012年我國中間件市場銷售額27.迷你倉最平2億元，年復合增值率達到12.9%，整體市場保持穩定增長態勢。預計2013國內市場銷售規模為30.8億元，較2012年同比增長13.3%。2016年將達到57.8億元。國內中間件軟件市場銷售額(億元)及同比增速二、東方通是國產中間件企業的市場引領者(一)公司是國產中間件的龍頭企業，品牌優勢明顯公司深挖行業多年，產品和服務成熟，在國產中間件企業中首屈一指，與國外中間件廠商的差距已經很小，已具備與IBM、Oracle競爭的能力。2010-2012年，東方通市場份額持續增長，分別為4.8%、5.4%和6.8%，連續三年在國產中間件軟件企業中排名第一。另外，公司是"國家規劃布局內重點軟件企業"，中國軟件行業協會中間件軟件分會理事長單位，是"核高基"等國家重大科技計劃項目的承擔單位。其"Tong "品牌系列產品具有很好的市場知名度和認可度，具有良好的品牌效應。(二)產品體系完整，可滿足客戶綜合性需求公司的中間件產品已迷你倉成了完整的產品體系，包括應用服務器TongWeb、消息中間件TongLINK/Q、交易中間件TongEASY、應用集成中間件TongIntegrator、通用文件傳輸平台TongGTP等，已廣泛應用于政府、金融、電信、交通等領域。(三)重視自主技術創新，研發投入比重高公司重視自主技術創新，技術成果曾獲得國家科技進步二等獎，參與了JavaEE 等國際標準的制定工作。重視研發投入，2012年技術研發投入占全年營業收入的比重達到三成。(四)系統集成商銷售為主，直銷為輔，銷售資源和渠道優勢明顯公司的產品銷售模式分為直接銷售和系統集成商銷售兩種。直銷模式主要是針對大客戶的集中採購，與集成商合作主要是參與政府等機構的招標採購。由於信息化系統建設越來越複雜化和專業化，由系統集成商負責信息化項目建設已是趨勢。公司系統集成商銷售收入占比2012年為72%，是其主要銷售模式。(五)客戶開拓和價值挖掘能力強公司目前已經逐步獲得電信、金融、政府、交通等各大領域用戶的認可，並瞄準區域細分市場，尤其是電子政務市場，通過增加系統集成商等合作伙伴和增加銷售人員等方式擴大區域覆蓋面，產品逐漸在全國省市進行普及式應用。高性價比的產品也助力公司逐步深挖用戶價值。公司來自單一大客戶的平均創收逐年上升，2010年來自中移動的收入為484萬元，兩年後收入即破千萬，增長顯著，客戶價值深挖能力強。(六)公司盈利能力增長顯著2009-2012年，公司的營業收入和淨利潤分別保持44.1%和35.9%的年均復合增速。2012年實現營業收入1.55億元，淨利潤4002萬元。由於行業結算特性，利潤多在下半年實現，2013年上半年淨利潤為1400.08萬，同比增長91.37%，盈利能力增長顯著。三、募投項目利於公司增強核心競爭力和銷售能力，擴大市場地位公司計劃募集資金1.12億元，主要投向Tong系列中間件產品升級和營銷服務平台擴建，反映了公司繼續深挖中間件領域的戰略。募投項目有利於完善公司產品結構，健全營銷服務體系，增強公司核心競爭力，擴大市場地位。(一)Tong系列中間件產品升級項目，有利於增強公司核心競爭力Tong系列中間件產品升級項目將為公司未來持續推出新產品版本，為客戶提供最新中間件技術，縮短公司與行業跨國企業之間的技術差距，滿足客戶對中間件產品更好的功能和性能需求提供有力支撐，促進公司進一步實現業務拓展，提高公司核心競爭力。(二)營銷服務平台擴建項目利於提升整體銷售能力營銷服務平台擴建項目是在已經建立的營銷體系的基礎上實現進一步優化和完善，將完成覆蓋全國的17個營銷服務網點布局、4個客戶體驗中心、1個全國性技術支持服務中心的立體營銷服務平台，將有效優化已有營銷體系，拓展公司客戶接觸和服務渠道，提升整體銷售能力，有助于公司後續擴大市場份額、提升盈利能力。(CIS)mini storage