聯通季績勝預期 德銀照削目標價

　　聯通（762）早前公布第三季業績，儲存營業收入759億元人民幣，純利31億元人民幣，高於德銀預期；3G客戶人數增加380萬人，按月跌3.2%，按年升19.9%。該行表示，流動通訊服務收入按年升19.8%，稍低於前兩季度，原因是每戶每月收費（APRU）減少，2G及3G的APRU均下降，德銀認為，主要由於客戶計畫到期後，選擇收費較低的計畫。　　聯通第三季息稅前盈利邊際利潤率下降，因推廣計畫開支之故，推廣支出按年增25.6%，但僱員開支、網絡支出等則維持穩定。聯通第三季的補貼開支僅16億元人民幣，相信是由於內地開售iPhone 5c及iPhone 5s只有個半月，預料第四季補貼迷你倉支將顯著增加。該行調低聯通目標，由15.2元下調至14.8元，評級為「買入」。摩通看好中海外銷售超標　　摩根大通大幅調高中國海外（688）目標價，由21.5元上調至27元，評級由「中性」上調至「增持」，估計全年銷售額較目標高15%。　　摩通表示，中海外2013年首三季，合約銷售880億元人民幣，該行估計全年合約銷售可達1090億元人民幣，較目標高15%，樓價變動不大，但銷售優於預期，該行因而調高2013至2015年每股核心盈利增長5%、3%及6%。該行估計，母公司有機會注入中海外的土儲，約1600萬平方米，每平方米約2500元人民幣，估計中海外有足夠內部資源收購母公司資產。儲存倉